Фазе финансирања стартапа: Где се налазите?
Финансирање стартапа има различите фазе, сваку са различитим инвеститорима, очекивањима и величинама рунди. Већина чланака их објашњава подједнако. То је грешка – ако ово читате, вероватно сте у пре-сид или сид фази, и ту би требало да буде 80% применљивих детаља.
Ево сваке фазе објашњене од стране инвеститора који послује у најранијим.
Лествица финансирања
| Фаза | Типична величина рунде | Инвеститори | Шта очекују |
|---|---|---|---|
| Пријатељи и породица | $10K - $100K | Људи који вам верују | Вера у вас као особу |
| Пре-сид | $100K - $2.5M | Анђели, микро-ВЦ | Тим + идеја + рани сигнал |
| Сид | $1M - $5M | Сид ВЦ, анђели | Производ + погон + раст |
| Серија А | $5M - $20M | ВЦ фондови | $1-3.5M ARR, 100%+ раст |
| Серија Б+ | $15M - $100M+ | ВЦ фондови за раст, ПЕ | Лидерство на тржишту, пут ка профиту |
Кључна ствар за разумевање: Свака фаза вас финансира да бисте достигли СЛЕДЕЋУ фазу. Пре-сид новац вас доводи до сид метрика. Сид новац вас доводи до Серија А метрика. Ако не испуните бар следеће фазе, заглавићете се.
Пријатељи и породица
Шта је: Новац од људи из вашег личног живота – родитеља, браће и сестара, пријатеља, бивших колега. Ово је најнеформалнија фаза.
Величина рунде: $10K - $100K Инструмент: Често неформалне менице, понекад SAFEs Временски оквир: Дани до недеље
Када да се користи: Када вам је потребан довољно новца да изградите прототип или добијете почетни погон пре него што се обратите професионалним инвеститорима.
Ризик: Мешање личних односа са пословним новцем. Будите транспарентни у вези са ризицима. Већина стартапа пропада – уверите се да људи од којих узимате новац могу да приуште да га изгубе.
Пре-сид (Овде највише инвестирам)
Шта је: Прва професионална инвестиција у вашу компанију. Инвеститори у овој фази улажу на основи оснивача и тржишне прилике, са ограниченим доказима да ће то успети.
Величина рунде: $100K - $2.5M (медијан око $500K) Инвеститори: Анђео инвеститори, микро-ВЦ, акцелератори Инструмент: SAFEs (~90% послова) Процена: $2M - $5M пре- новца Временски оквир за затварање: 6-10 недеља
Шта инвеститори очекују:
- Снажан одговарајући оснивач-тржиште
- Радни прототип или МВП
- Рани сигнали потражње (листа чекања, ЛОИ, пилот купци)
- Убедљив аргумент "Зашто сада"
- Јасан план како ће вам новац помоћи да дођете до сид фазе
Шта инвеститори НЕ очекују:
- Приход (корисно, али није обавезно)
- Одговарајући производ-тржиште (то је оно за шта се прикупљате да бисте пронашли)
- Детаљан петогодишњи финансијски модел
- Комплетиран тим
Овде су моји саветодавни позиви највреднији – помажем оснивачима да процене да ли су заиста спремни за пре-сид и које празнине прво да затворе. Сазнајте више о Анђео позивима.
Сид
Шта је: Ваша прва значајна институционална рунда. Обично је предводи сид-стаге ВЦ фонд, често уз учешће анђео инвеститора.
Величина рунде: $1M - $5M (SaaS медијан: $2.5M-$3.8M) Инвеститори: Сид ВЦ, супер анђели, синдикати Инструмент: SAFE или процењена рунда Процена: $5M - $15M пре- новца Временски оквир за затварање: 2-4 месеца
Шта инвеститори очекују:
- Радни производ са стварним корисницима
- $5K-$50K MRR или еквивалентне метрике погона
- Месечни раст од 15-30%
- Јасна економија јединице (или барем пут до ње)
- Поновљив канал за аквизицију купаца
- План за достизање метрика Серије А
Јаз између сид и Серије А је реалан. Само 45% компанија у сид фази успешно прикупља Серију А. Јаз сада у просеку износи 2.1 годину. Планирајте свој сид радни век у складу с тим – циљајте 24-30 месеци.
Серија А
Шта је: Ваша прва велика институционална рунда, коју обично предводи посвећен Серија А фонд. Ово је место где управљање постаје формално – места у одбору, преференцијални удео, структурирана права.
Величина рунде: $5M - $20M (медијан ~$10M) Инвеститори: ВЦ фондови (Sequoia, a16z, Accel, Bessemer, итд.) Инструмент: Процењена рунда (преференцијални удео) Процена: $20M - $80M+ пре- новца Временски оквир за затварање: 3-6 месеци
Шта инвеститори очекују:
- $1M - $3.5M ARR са 100-200%+ годишњим растом
- Нето задржавање прихода изнад 110% за Б2Б Саас
- Бруто профитне марже изнад 65%
- Јасно одговарање производа-тржишта
- Поновљив, скалабилан мотор за излазак на тржиште
- Доказ великог, адресивног тржишта
Серија Б и даље
Свака наредна фаза захтева експоненцијално више доказа. До Серије Б, инвеститори очекују:
- $5-10M+ ARR
- Лидерство у категорији или јасан пут ка њему
- Економија јединице која функционише у великом обиму
- Управни тим изван само оснивача
Ове фазе су изван опсега где већина анђео инвеститора делује. Кључна поента за ране осниваче: свака одлука коју данас донесете утиче на вашу способност да касније достигнете ове фазе.
Планирате свој излазак на тржиште за следећу прекретницу у прикупљању средстава? Помажем раним оснивачима да изграде ГТМ стратегије – канале, ИЦП, поруке, позиционирање и 90-дневни план. Писана стратегија испоручена за 48 сати. Набавите ГТМ стратегију - $900
Како да знате у којој сте фази
Поставите себи ова питања:
Ако одговорите ДА на већину ових, ви сте у пре-сид фази:
- Имате идеју и прототип (или можете брзо да га изградите)
- Имате ране сигнале, али нема константног прихода
- Потребно вам је $100K-$500K да бисте дошли до следеће прекретнице
- Прикупљате средства од анђео инвеститора и микро-ВЦ
Ако одговорите ДА на већину ових, ви сте у сид фази:
- Имате радни производ са стварним корисницима
- Имате неки приход или веома снажне метрике ангажовања
- Потребно вам је $1-3M за скалирање
- Разговарате са институционалним сид фондовима
Ако одговорите ДА на већину ових, ви сте у Серији А:
- Имате $1M+ ARR са снажним растом
- Пронашли сте одговарајући производ-тржиште
- Потребно вам је $5-15M за скалирање тима и излазак на тржиште
- Разговарате са посвећеним Серија А фондовима
Резервишите Анђео позив - $300
Често постављана питања
Које су главне фазе финансирања стартапа?
Главне фазе су: Пријатељи и породица ($10K-$100K), Пре-сид ($100K-$2.5M), Сид ($1M-$5M), Серија А ($5M-$20M) и Серија Б+ ($15M-$100M+). Свака фаза има различите инвеститоре, очекивања и временске оквире. Већина стартапа почиње са пре-сид финансирањем од анђео инвеститора.
Колико траје свака фаза финансирања?
Пре-сид до сид обично траје 12-18 месеци. Сид до Серије А сада у просеку траје 2.1 годину. Серија А до Серије Б обично траје 18-24 месеца. Свака фаза треба да обезбеди довољно радног века да би се достигле метрике следеће фазе.
Која је разлика између пре-сид и сид?
Пре-сид инвеститори улажу на основу тима и тржишта са ограниченим доказима погона. Сид инвеститори очекују радни производ, стварне кориснике и рани приход ($5K-$50K MRR). Пре-сид рунде су мање ($100K-$2.5M у поређењу са $1M-$5M) и користе SAFEs. Сид рунде могу бити процењене са формалнијим условима.
Могу ли да прескочим фазе финансирања?
Технички да, али је ретко. Неколико изузетних компанија иде право од идеје до Серије А, али ово обично захтева роцкстар тим са претходним излазима. За већину оснивача, свака фаза гради кредибилитет и погон потребан за следећу.
Artem Luko је анђео инвеститор са седиштем у Марбељи, који инвестира $25K-$3M у пре-сид и сид стартапе. Сазнајте више на artemluko.com.