Wie man Burn Rate und Runway berechnet
Burn Rate ist die Menge an Geld, die Ihr Startup pro Monat ausgibt. Runway ist die Anzahl der Monate, die Sie noch Geld haben. Dies sind die beiden wichtigsten Kennzahlen im finanziellen Leben Ihres Startups - und die ersten, nach denen Investoren fragen.
Die Formeln sind einfach:
- Brutto-Burn-Rate = Gesamtausgaben pro Monat
- Netto-Burn-Rate = Gesamtausgaben pro Monat - Monatliche Einnahmen
- Runway = Guthaben auf dem Bankkonto / Netto-Burn-Rate
Wenn Sie 30.000 $/Monat ausgeben und 5.000 $/Monat einnehmen, beträgt Ihr Netto-Burn 25.000 $. Mit 300.000 $ auf dem Konto haben Sie eine Runway von 12 Monaten.
Brutto-Burn vs. Netto-Burn
| Kennzahl | Formel | Was es aussagt |
|---|---|---|
| Brutto-Burn | Gesamtausgaben pro Monat | Wie viel Geld abfließt, unabhängig von den Einnahmen |
| Netto-Burn | Ausgaben - Einnahmen | Wie schnell sich Ihr Geld tatsächlich verringert |
| Runway (brutto) | Guthaben / Brutto-Burn | Worst-Case-Szenario - wenn die Einnahmen auf Null fallen |
| Runway (netto) | Guthaben / Netto-Burn | Realistische Zeitachse unter der Annahme, dass die aktuellen Einnahmen bestehen bleiben |
Investoren interessieren sich für den Netto-Burn, da er Ihren tatsächlichen Geldverbrauch widerspiegelt. Verfolgen Sie aber auch den Brutto-Burn - er zeigt Ihnen Ihr Risiko, wenn die Einnahmen sinken.
Wie eine gute Burn Rate im jeweiligen Stadium aussieht
| Stadium | Typischer monatlicher Burn | Was ihn antreibt |
|---|---|---|
| Pre-Seed (2-3 Personen) | 10.000 $ - 30.000 $ | Gründergehälter, grundlegende Werkzeuge |
| Seed (5-10 Personen) | 30.000 $ - 80.000 $ | Entwicklungsteam, etwas Marketing |
| Series A (15-30 Personen) | 80.000 $ - 250.000 $ | Vollständiges Team, Wachstumsaufwand |
Die größte Ausgabe sind immer die Menschen. Im Pre-Seed-Stadium sind die meisten Ihrer Ausgaben Lebenshaltungskosten der Gründer und grundlegende Infrastruktur. Im Seed-Stadium sind 70-80 % des Burns Gehälter.
Dies ist die Art von Finanzanalyse, die ich bei der Überprüfung von Businessplänen durchführe - ich prüfe, ob Ihre Burn-Annahmen realistisch sind und ob Ihr Finanzierungsbetrag Ihnen tatsächlich genug Runway gibt. Erfahren Sie mehr über Businessplan-Reviews.
Wann man mit der Mittelbeschaffung basierend auf der Runway beginnen sollte
Die entscheidende Regel: Beginnen Sie mit der Mittelbeschaffung, wenn noch 9-12 Monate Runway übrig sind.
| Verbleibende Runway | Status | Aktion |
|---|---|---|
| 18+ Monate | Komfortabel | Konzentrieren Sie sich auf den Aufbau, keine Eile bei der Mittelbeschaffung |
| 12-18 Monate | Planungszone | Beginnen Sie mit der Vorbereitung von Materialien, Aufbau von Investorenkontakten |
| 9-12 Monate | Aktive Mittelbeschaffung | Beginnen Sie jetzt mit der Mittelbeschaffung |
| 6-9 Monate | Dringend | Sie sind im Rückstand - beschaffen Sie sofort Mittel oder reduzieren Sie den Burn |
| Unter 6 Monaten | Krise | Drastische Kürzungen erforderlich, begrenzte Verhandlungsmacht |
Warum 9-12 Monate? Eine gut vorbereitete Mittelbeschaffung dauert 6-10 Wochen. Aber es können Dinge schiefgehen - Sie müssen möglicherweise Ihren Pitch überarbeiten, Ihre Investorenpipeline erweitern oder auf einen Lead-Investor warten. Wenn Sie mit 9-12 Monaten beginnen, haben Sie einen Puffer.
Unter 6 Monaten verhandeln Sie aus Verzweiflung. Investoren spüren das. Sie bieten schlechtere Konditionen an oder lehnen ab. 82 % der Startup-Fehlschläge lassen sich auf ein schlechtes Cashflow-Management zurückführen.
Wie Sie Ihre Runway ohne weitere Finanzierungsrunde verlängern können
Bevor Sie eine weitere Runde aufnehmen, sollten Sie Folgendes in Betracht ziehen:
Burn reduzieren:
- Reduzieren Sie nur auf das wesentliche Personal
- Wechseln Sie zu günstigeren Werkzeugen und Infrastruktur
- Verschieben Sie Gehaltserhöhungen für Gründer
- Verhandeln Sie Vendor-Verträge neu
Umsatz steigern:
- Erhöhen Sie die Preise (die meisten Startups unterbieten sich)
- Konzentrieren Sie sich auf den schnelleren Abschluss von Pipeline-Deals
- Bieten Sie Rabatte für jährliche Vorauszahlungen für sofortiges Bargeld
- Fügen Sie Ihrem Produkt eine Servicekomponente hinzu
Nicht-verwässernde Finanzierung:
- Umsatzbasierte Finanzierung (wenn Sie mehr als 10.000 $ MRR haben)
- Staatliche Zuschüsse (EU Horizon, lokale Innovationsprogramme)
- Startup-Guthaben (AWS Activate, Google for Startups, NVIDIA Inception)
Möchten Sie Ihre Runway-Prognosen einem Stresstest unterziehen? Ich überprüfe Businesspläne und Finanzmodelle für Gründer in der Frühphase - und identifiziere unrealistische Annahmen, bevor es die Investoren tun. Schriftliches Feedback in 48 Stunden. Holen Sie sich eine Businessplan-Überprüfung - 600 $
Die Burn Multiple: Eine Kennzahl, die Investoren lieben
Burn Multiple = Netto-Burn / Netto-Neuzugänge im ARR
Dies zeigt Investoren, wie effizient Sie Bargeld in Umsatzwachstum umwandeln.
| Burn Multiple | Bewertung | Was es bedeutet |
|---|---|---|
| Unter 1x | Erstaunlich | Sie erzielen mehr ARR, als Sie verbrennen |
| 1-2x | Großartig | Effizientes Wachstum |
| 2-4x | Durchschnittlich | Akzeptabel in frühen Phasen |
| Über 4x | Besorgniserregend | Verbrennt zu viel im Verhältnis zum Wachstum |
Im Pre-Seed-Stadium ist der Burn Multiple weniger relevant, da Sie möglicherweise noch keine Einnahmen haben. Ab der Seed-Phase legen Investoren jedoch zunehmend Wert auf diese Kennzahl.
Häufige Burn-Rate-Fehler
1. Burn nicht monatlich verfolgen. Richten Sie eine einfache Tabellenkalkulation ein oder verwenden Sie ein Tool wie Mercury oder Brex, das den Burn in Echtzeit anzeigt. Überprüfen Sie ihn jeden Monat ohne Ausnahme.
2. Einmalige Ausgaben ignorieren. Eine Anwaltsrechnung von 20.000 $ oder eine Konferenzsponsoring von 15.000 $ kann die Planung für einen Monat Runway zunichtemachen. Planen Sie für unregelmäßige Ausgaben.
3. Zu schnelles Anheuern nach der Finanzierung. Die Versuchung, sofort nach Abschluss einer Runde Mitarbeiter einzustellen, ist groß. Aber jeder neue Mitarbeiter erhöht den monatlichen Burn um 5.000 bis 15.000 $ dauerhaft. Stellen Sie nur dann ein, wenn die Rolle für Ihren nächsten Meilenstein entscheidend ist.
4. Annahme, dass das Umsatzwachstum linear weitergeht. Der Umsatz schwankt, besonders in frühen Phasen. Modellieren Sie Ihre Runway so, dass die Einnahmen konstant bleiben, und nicht unter der Annahme eines fortlaufenden Wachstums.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine gute Burn Rate für ein Startup?
Es gibt keine universelle "gute" Burn Rate - sie hängt von Ihrem Stadium, Ihren Einnahmen und Ihrer Runway ab. Die Schlüsselkennzahl ist die Runway: Sie sollten immer 12+ Monate Geld bei Ihrer aktuellen Netto-Burn-Rate haben. Wenn Ihr Burn weniger als 12 Monate ergibt, ist er für Ihre Cash-Situation zu hoch.
Wie bewerten Investoren die Burn Rate?
Investoren betrachten den Netto-Burn im Verhältnis zum Umsatzwachstum (Burn Multiple). Sie möchten sehen, dass Sie effizient ausgeben - jeder Dollar des Burns generiert messbare Fortschritte. Im Pre-Seed-Stadium konzentrieren sie sich mehr auf die Länge der Runway. Ab dem Seed-Stadium konzentrieren sie sich auf den Burn Multiple.
Wann sollte ein Startup seine Burn Rate senken?
Senken Sie den Burn, wenn die Runway unter 12 Monate fällt und Sie nicht aktiv Mittel beschaffen. Warten Sie nicht bis 6 Monate - dann sind Ihre Optionen begrenzt. Die einfachsten Kürzungen sind normalerweise nicht wesentliche Tools, ungenutzte Abonnements und aufgeschobene Einstellungen.
Für wie viel Runway sollte ein Startup Mittel beschaffen?
Zielen Sie bei jeder Runde auf eine Runway von 18-24 Monaten. Dies gibt Ihnen Zeit, Meilensteine zu erreichen und Ihre nächste Finanzierungsrunde aus einer starken Position heraus zu starten. Wenn Sie für weniger als 18 Monate Mittel beschaffen, werden Sie erneut Mittel beschaffen müssen, bevor Sie etwas bewiesen haben.
Artem Luko ist ein Angel Investor mit Sitz in Marbella, der 25.000 $ - 3 Mio. $ in Pre-Seed- und Seed-Startups investiert. Erfahren Sie mehr unter artemluko.com.